2019年中国北京世界园艺博览会开幕

最后更新:2021-06-20 21:33

另外,多年来手游产品同质化严重,创新性不足,对用户吸引力越来越小,行业难以在短时间内实现用户数量大突破。  “我从一天一万块钱变成一天十万块钱,用了三个月”毕胜说,那种感觉就像回到了2002年的百度一样,业务发展一日千里,“感觉小宇宙要爆发了。2019年中国北京世界园艺博览会开幕对他们来说,失去一份工作不仅仅只是失去了一份收入,他们失去的是幸福的保证。 兴证策略:从中央经济工作会议看最新配置主线******来源:兴证策略  报告正文  ★根据2020年中央经济工作会议内容,未来行业配置思路可继续沿着我们2020年度策略《权益时代新格局》中提出的三条行业配置主线进行。  ★从疫情中梯队式复苏的服务业链条,包括航空、影视、餐饮旅游、金融、医疗服务等。  ——中央经济工作会议指出,在紧扣供给侧改革主线的同时要注重需求侧管理,打通从生产到消费的堵点。结合会议对收入分配和房地产的提法,未来居民消费的阻碍因素将逐步减少,有助于提升对需求收入弹性较大的可选消费品和服务的需求。重点关注航空、影视、餐饮旅游、医疗服务等具有较大弹性的服务业链条。  ——中央经济工作会议在货币政策部分提出“多渠道补充银行资本金”,有利于提升银行抗风险能力;提出“要健全金融机构治理,促进资本市场健康发展,提高上市公司治理”,意味着金融机构治理和资本市场改革步伐可能加速;在老龄化加剧背景下,提出“要规范发展第三支柱养老保险”,商业养老保险有望迎来新的发展机遇。重点关注抗风险能力提升的银行、头部券商和保险。  ★构建双循环体系+国内经济率先复苏下的制造业:高端制造链条、优势出口链条。  ——中央经济工作会议将“增强产业链供应链自主可控能力”放在明年八个重点任务的第二位,再度强调“补齐短板和锻造长板”、解决“卡脖子”问题。重点关注与新能源、5G、新基建、半导体链条等相关行业,以及我国具备核心优势的重点产业方向。  ——中央经济工作会议将“做好碳达峰、碳中和工作”作为八个重点任务之一,强调在2060年之前实现碳中和。近期我国新能源车产销量同比大增趋势延续,预计新能源车整车、以及相关零部件、材料都将受益于政策的持续支持,企业业绩增长确定性再度增强。  ——中央经济工作会议明确提出“要积极考虑加入全面与进步跨太平洋伙伴关系协定”,显示我国对外开放的决心,进一步表明新发展格局的外循环同样重要。重点关注家电、家居、工程机械、化工和工业金属等优势出口链条机会。  ★科技成长是长期主线  ——中央经济工作会议在总结经验时明确指出“科技自立自强是促进发展大局的根本支撑”,并将“强化国家战略科技力量”作为明年的八个重点任务的第一位。我们在2020年度策略《权益时代新格局》中就指出,未来顶层设计+高质量发展需求驱动+降低融资难度,多因素推动科技成长进入长期向上通道。  ——短期关注业绩持续释放的消费电子、5G应用、军工等,中长期关注“十四五”推动下“卡脖子”环节的国产替代,如半导体链条、新材料等。  风险提示:宏观经济表现与预期不符,政策与预期不符等。  注:文中报告节选自《从中央经济工作会议看行业配置思路(兴业证券王德伦团队20201219)》,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。  分析师 :  王德伦 SAC执业证书编号:S0190516030001  张 兆 SAC执业证书编号:S0190518070001  研究助理:  张 媛


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