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最后更新:2021-08-05 13:22

“不是我没有考虑过盈亏,而是在做之前,根本不知道盈亏比到底会是什么样。而当内容成为入口的时候,它就会有很多可能。美阿帕奇直升机服役33年仍居榜首 中国武直差在哪首先,你必须拥有足够大的相关数据 面对一涨再涨的板块 如何靠谱地“顺势而为”?******原标题:面对一涨再涨的板块,如何靠谱地“顺势而为”?  来源:小基快跑  今日(12月7日)休闲服务强势归来,单日上涨3.26%,领涨申万28个一级行业。申万28个一级行业指数表现 20201207 |数据来源:Wind申万28个一级行业指数表现 20201207 |数据来源:Wind  上一轮休闲服务的高光时刻,要追溯到今年7月,旅游和免税店概念的火爆。  休闲服务能否延续上涨?明日是否又“城头变幻大王旗”?  我们也不去妄加猜测,时间自能给出答案。  常言道,风水轮流转。  现在的A股,有人说顺周期“起势”了,偶尔的颓势只是暂时的;也有人继续迷恋科技、医药,认为成长才是王道。  顺势而为、逆向投资,都有自己的粉丝。  投资中的“顺”与“逆”,有什么区别?真有那么重要吗?  01  趋势到底在说什么?  这里讲的“趋势”,通俗点看,就是某事物有了势头之后,基本呈现一边倒的局面,占据绝对优势。  比如:  “和平与发展”是世界的主流  “全球化”是大趋势  “城市化”不可阻挡  ……  历史潮流,浩浩荡荡,顺之者昌,逆之者亡。  不管是人文政治,还是社会变迁、科技发展,形成一定的“势头”之后,这种“势”在短期内难以轻易改变。顺势而为,才可能走得更长远。  说回股市。  趋势交易,就是一种顺势而为。当股市里反映出某种趋势后,在这种趋势作用下,某些板块、某些股票涨了还能涨,似乎有“涨上天”的既视感。  不管市场和吃瓜群众怎么去猜点位、猜价格、猜它们的天花板,它们总能一次次打破世俗观点,让天花板成为下一个起跳板。  留下瓜民一地叹息和艳羡。  02  凡是趋势,必有始终  不过趋势有生长的一面,也有终结或被其他趋势替代的时候。  夸张点看,比如城市化100%了,地表都是城市,还怎么城市化?  股票涨到天上去了,透支了500年的利润,还能继续涨吗?就算能继续涨,至少也要休息二十年。  而人的一生也是一个趋势。  你从出生开始长大。到了40岁了,这是在长大吗,还是在逼近死亡?  如果此时被套在一个股票上20年,准备怎么样呢?  趋势必然有开始与终结,至少有阶段性的终结。  考虑到人的寿命,一般来说,十年级别的趋势终结,对一个看错方向的个体,就是致命的。  而对国家而言,百年的趋势终结,意味着站错队王朝的终结。  从这个角度上看,趋势也是生命。  因此,有了趋势,就必有反趋势。  趋势交易(顺势交易)和反趋势交易(抄底摸顶)是相生相克。  03  顺势交易真的靠谱吗?  顺势交易,就是沿着既有的趋势方向交易。  一般初学交易的投资者,都是先从顺势交易学起的,甚至很多“价值投资”也是顺势的。非要股票涨起来了,才开始分析“价值”。  顺势交易的好处是门槛低,交易方向就明摆着,往往跟进去就可能挣钱。心理压力也最小,在趋势还未翻转之前,资金曲线一路向上,特别适合资产管理行业。  实际上,很多顺势策略是靠谱的。  因为趋势,特别是长期趋势不是那么容易改变的,因为其推动因素不是能在短时间内改变的。  比如说房地产、城市化、基建,这些大趋势不是轻易改变的,在上面押注有其合理一面。人类的科技也没有严重停滞,在科技行业下注,也没有什么原则问题。  但是和所有的事一样,趋势交易到最后也会变味:  沿着趋势方向开仓,会使人忘记“为什么要开仓”,削弱了思考的深度。随着趋势的发展,资金越来越多,趋势开始自我强化。此时突破开仓已经不是大胆的冒险,而变成了一种人云亦云。  大量(在该趋势前期、尚未来得及赚到钱的)资金涌入,一厢情愿地认为,自己还能在这个(已经发展了很长的)趋势上继续赚到钱,趋势于是变成了庞氏骗局。  此时,顺势策略已经变成了贪婪。趋势已经走向了自己的反面,离崩溃不久了。  顺势交易,如果建立在对既存趋势的深入理解上、建立在既存趋势的基础还能持续的基础上,就是一个良好的策略,就是”什么时候买都不晚”。  顺势交易如果仅仅是”追涨杀跌”,把顺势当成回避思考的借口,那么顺势就变成了贪婪。这会导致趋势的暂时转折,形成回调。  第一种投资者利用第二种投资者产生的回调继续顺势买入,形成长期趋势。  长期趋势形成大时间级别的庞氏骗局后,第一种投资者利用第二种投资者产生的加速出货,实现资产配置的切换。  04  逆向投资如何赚钱?  逆势投资,旨在抓住趋势反转的点,获取反向的利益。  但是因为一个趋势有较长的存续时间,而转势点只有一个,因此逆势交易的成功率很低。这也是为什么初学者一般都知道“不要逆势交易”的原因。  但是逆势交易也有优点,优点就是盈利幅度巨大,一旦抓住了一个大的转势点,基本上就实现了财富的跃升。  “价值投资”本身是一种逆势策略,股价越跌越买,甚至长期低迷时买入,是价值投资常见的建仓策略。  但是,由于客观上难以把握这个转折点,逆势交易特别是做空交易,很容易赔钱,而且与世界为敌的过程,对于大部分人的心理都是难以承受。  投资大师的逆势操作虽然惊艳,但大多数人学不来,只能变成趋势的燃料:  逆势交易很容易变异成抄底摸顶,其实这也是一种贪婪,变成了自以为是,刚愎自用,往往埋下了失败的苦果。  对于那些功成名就的投资者,往往就栽在一次逆势交易上,比如做空某龙头新能车车企。  再说很难预测人的行为,很多时候趋势的膨胀程度难以预计。  当一个趋势发展已久后,基本面往往不能再支持其发展,此时大量逆势交易者就会尝试抄底摸顶。  然而由于人心不可测,往往这些人就成了趋势的燃料。逆势交易的行为会客观造成既有趋势的加速。  此时逆势操作的行为,也导致了自己预期的反面结果。  逆势交易,如果建立在对既有趋势的深入理解,认定既有趋势已经无法维持,且已经准备好应对市场波动的策略,那么逆势交易是个不错的机会,有望一击定乾坤。  如果逆势交易沦为了抄底摸顶、想赚快钱,那么只能是另一种贪婪,最终还是难逃失败。  第一种投资者利用第二种投资者造成的超额波动,实现超额收益。  05  能力圈比趋势重要  顺势和逆势其实不是问题,问题是依据什么进行投资。  无论是继续买入科技、白酒、医药,还是转向投资周期,配置新能源汽车等,都是要以客观的分析为基础,而不是沦为追涨杀跌和抄底摸顶。  站在风口,猪都能飞。  但问题是,自己的市场敏感度够用吗?  这些趋势的内在逻辑都了解吗?  即使大概知道风往哪吹,你擅长“追风”吗?  即使知道风能吹多久、多高,你能等到这么久、这么高吗?会不会因为走得太早,也抱憾良久呢?  巴菲特  认清自己的能力圈边界,并乖乖地待在里面。  市场趋势、风格固然重要。但更重要的是,你自己擅长什么投资风格,你的能力圈在哪。  个人投资者往往受制于自己的经验、认知和精力,能看懂的公司,可能就那么几家、十几家。  而你能真正做好的,很有可能就是这些公司。  眼光放长远点,现在市场上是什么风格,将要变成什么风格,和你的关系并不大。  能做的,要么是买入这些公司并持有,要么就是等待一个好价格,而不是市场上流行什么风格,就盲目去追什么风格。  对于能力圈之外的事情,冒然参与,大概率只有被割的份。  投资中,我们不需要抓住所有机会,也没办法跟上所有趋势,只需要抓住属于我们的机会,守护好自己的风格,等风来。


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